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國泰君安獲大股東增持H股1% 投行業務增逾五成市占率超7%

2020-11-16 09:10:03 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

在當前資本市場深化改革的火熱行情下,多家上市券商獲得大股東“真金白銀”增持。

長江商報記者注意到,下半年以來,已有中原證券、廣發證券、國泰君安等多家券商披露大股東出手增持股份,且由于AH股存在溢價率等多方面原因,券商股東增持多發生在H股方面。

以國泰君安為例,截至11月13日,今年以來其實控人上海國際集團有限公司(以下簡稱“上海國際集團”)累計增持公司8908.46萬股H股股份,增持比例達到1%。截至11月13日收盤,國泰君安H股股價為10.8港元,A股股價18.05元,A股股價高出H股近一倍。

與此同時,作為頭部券商之一,國泰君安較為突出的業績也是吸引股東增持自家股票的重要原因。今年前三季度,國泰君安營業收入257.68億元,同比增長24.98%;歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)80.52億元,同比增長36.75%。

其中,經紀業務、投資銀行業務分別實現手續費凈收入64.96億元、25.41億元,同比增長44.6%、50.38%,表現尤為亮眼。

招商證券分析指出,前三季度國泰君安各品種市占率均有所提升,IPO、再融資、債券承銷規模分別為232億、616億、4901億,市占率均高于7%。

AH股溢價率超市場平均

按照國泰君安此前公告,其實際控制人上海國際集團擬在今年1月9日起的12個月內,通過上交所港股通交易系統適時增持公司H股股份,累計增持股份比例不超過公司已發行總股本的2%。

日前,國泰君安披露實控人增持股份進展。截至11月13日,上海國際集團已通過上交所港股通交易系統累計增持公司8908.46萬股H股股份,增持比例為1%。

截至11月13日,上海國機集團直接持有國泰君安6.82億股A股及8908.46萬股H股,并通過其控股子公司間接持有公司21.64億股股份(其中A股20.12億股、H股1.52億股),合計持有公司29.35億股股份,約占公司總股本的32.9509%。

長江商報記者注意到,在國泰君安之前,年內多家券商獲得大股東“真金白銀”進行增持,且多集中在H股。

例如,7月13日港交所披露,中原證券第一大股東河南投資集團通過滬港通在香港以場內交易方式增持315.3萬股中州證券(中原證券H股)。增持完成后,河南投資集團的持股數量升至9785.8萬股,占中原證券H股股份的8.19%。

近期另一大券商廣發證券也公告,公司股東遼寧成大于2020年3月23日至2020年11月5日合計增持公司股份7596.58萬股,持股比例由16.42%變為17.42%,增持比例為1%。

公告顯示,在上述時間段內,遼寧成大增持廣發證券H股股票8830.28萬股,占公司總股本的1.16%。同時,遼寧成大參與轉融通出借1233.7萬股A股股票,造成A股持股比例減少0.16%,最終合計增持股票7596.58萬股,占廣發證券總股本的1%。

更早之前,廣發證券另一大股東吉林敖東在上半年通過深港通增持廣發證券H股股票423.54萬股。

長江商報記者進一步發現,上述券商H股股價相較于A股更為便宜,或是股東多增持H股的主要原因。截至11月13日收盤,國泰君安、中原證券、廣發證券三家券商的H股股價分別為10.8港元、1.45港元、11.3港元,A股股價分別為18.05元、5.25元、16.84元,按照截稿時的匯率計算,AH溢價率分別為196%、425%、174.97%。

而截至11月13日收盤,恒生滬深港通AH股溢價指數(HSAHP)為139.11,意味著A股對H股的溢價率整體未超過40%,上述三大券商的溢價水平均超過市場均值。

經紀投行業務表現突出

在當前資本市場深化改革的背景下,大股東出手增持也體現了其對資本市場的信心和對證券行業公司的看好。

作為行業頭部券商之一,今年前三季度,國泰君安實現營業收入257.68億元,同比增長24.98%;凈利潤80.52億元,同比增長36.75%;加權平均凈資產收益率6.89%,同比上升1.7個百分點。

特別是在一季度營收凈利潤同比分別下降8.22%、39.25%至61.45億元、18.26億元的情況加,二三季度國泰君安分別實現營業收入96.67億元、99.25億元,同比增長30.64%、52.73%;凈利潤36.28億元、34.98億元,同比增長80.09%、129.24%。

拆分業務結構來看,今年前三季度,國泰君安經紀業務、投資銀行業務分別實現手續費凈收入64.96億元、25.41億元,同比增長44.6%、50.38%,占當期營收的比例分別為25.24%、9.88%。其中,第三季度單季經紀、投行業務分別實現手續費凈收入28.45億元,同比增長112%、118.9%。

值得關注的是,受益于一、二級市場持續火熱,經紀及投行業務成為上市券商年內主要業績驅動力。據長江商報此前報道,前三季度,A股40家上市券商合計實現經紀業務凈收入866.52億元,同比增長49.1%,占當期營收的比例為22.78%;證券承銷業務凈收入403.78億元,同比增長50.44%。

招商證券分析,國泰君安經紀業務表現突出,一方面受益于全市場交易熱情放大,今年前三季度全市場日均股基交易額9201億元,同比增長59%。另一方面受益于公司明顯高于行業的傭金率水平,今年上半年公司股基交易市占率4.7%,傭金率萬分之3.9遠高于行業平均。

上述券商進一步指出,公司行業部制改革初見成效,預計投行業務將初步回歸一流。前三季度國泰君安各品種市占率均有所提升,IPO、再融資、債券承銷規模分別為232億、616億、4901億,市占率均高于7%。

此外,前三季度國泰君安資管業務實現手續費凈收入11.8億元,同比減少3.3%,其中單季度資管凈收入4.6億元,同比增長30%,環比增長49%。華泰證券表示,主要由于公司資管優化組織架構和業務結構,強化投研體系,細分客戶群體,提升銷售專業化水平。

而隨著兩融和孖展業務規模增加,截至三季度末,國泰君安融出資金余額946億元,較上季度末提升21%,較年初增長31%。報告期內公司實現利息凈收入45.2億元,同比增長12.1%,其中第三季度利息凈收入16.6億元,同比增長12%,環比增長17%。

值得一提的是,今年9月份國泰君安實施股權激勵計劃,向440名激勵對象授予7930萬股A股限制性股票,授予價格為7.64元/股,激勵計劃的考核指標包括歸母凈利、加權平均ROE、金融科技創新投入等。股權激勵計劃的落地也將有助于將公司核心成員利益與公司長期利益綁定,從而有利于公司長遠發展。

責編:ZB

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